聯想楊元慶是合格的聯想CEO嗎？(6)

　　依照華為2014年9.7%的凈利潤率估算，華為2015年的凈利潤為377.6億元人民幣，而聯想集團呢?2015年第三財季虧損3.08億美元，整個財年即使扭虧為盈，也很難出現大奇跡;而聯想集團歷史上，利潤最高的2013財年，其凈利潤總額，也不超過華為2015年預估利潤的20%。

　　依照華為的利潤水平和技術驅動能力、市場的超高增速，如果它是上市公司，市值超過千億美元，甚至兩千億美元，達到聯想集團的10—20倍并不為過。

　　所以，把聯想和華為做比較不公平。

　　可是，十年前雙方進行比較的話，楊元慶又會怎么說呢?

　　十年前，2005財年，華為營業額59.82億美元，利潤6.81億美元;聯想集團2004財年營業額225.55億港元(28.92億美元)，稅前利潤11.28億港元(1.45億美元);收購IBM后進行整合的2005財年，營業額為1035.51億港元(133.46億美元)，稅前利潤6.59億港元(0.845億美元)。

　　十年前，聯想通過并購，在營業額上超越了華為，規模比兩個華為還大，但即使不考慮“重組費用”，利潤也與華為相去甚遠。在做強還是做大上，它選擇了“做大”。

　　為什么僅僅十年時間，一個做大了的、被認為是“帝國”的聯想集團就衰落成了與華為比不公平的公司?為什么在利潤始終無法趕超華為的時候，曾經比兩個華為還大的聯想，最終會變得營業額都趕不上華為呢?

　　聯想集團2015財年營業額估計為500億美元左右，華為已公布營業額為3900億人民幣，大家可以自己算。

　　誰造成了“帝國的衰落”呢?

　　難道是2009年“復辟”挽狂瀾于既倒的柳傳志?

　　【伍】楊元慶配得上那么高的薪酬嗎?

　　楊元慶已經蟬聯好幾年的中國“第一高薪CEO”了。

　　根據“2015年福布斯中資港股CEO薪酬榜”統計，楊元慶在2014年的總薪酬是11896萬港元，排名中國第一;聯想集團公告則顯示，楊元慶2015財年的報酬為1944萬美元。在2012、2013兩個財年，楊元慶的報酬都超過了2000萬美元。

　　2015年福布斯中資港股CEO薪酬榜 來源：商業人物

　　楊元慶歷年年薪(單位：美元) 來源：商業人物

　　2000萬美元，意味著楊元慶的報酬，超過了世界上99.9%的CEO，在世界500強中也屬于頂級水平。即使以近期稅前利潤最高的2013財年計算，楊元慶的2151.5萬美元報酬，也可占到稅前利潤總額10.05億美元的2.14%，在凈利潤中的占比甚至達到了2.63%。

　　作為對照，騰訊CEO馬化騰本財年報酬為2755萬港元，而騰訊2015財年利潤，應在280億港元左右，馬化騰的薪資，約為騰訊總利潤的1‰。

　　騰訊是全球最大的互聯網公司之一，市值是聯想集團的近20倍，2015財年的利潤更是聯想集團所無法比擬的，而楊元慶的薪酬卻是馬化騰的5.5倍。

　　數字不會撒謊，但合不合理，應該由聯想集團的投資者評判。

　　根據“同花順”提供的新聞資訊，“聯想集團CEO楊元慶，這位2015中國A股上市公司CEO薪酬榜以及中資港股CEO薪酬榜的雙料冠軍，卻一邊拿著1.19億元的天價高薪，一邊行著裁員之事……”

　　“市場人士認為，楊元慶一面向員工這樣提出警告，一面仍享受著1.19億人民幣高居上市公司CEO榜首的年薪。身為聯想CEO，楊元慶應該主動降薪，和員工共度難關。”

　　楊元慶做了什么?

　　聯想集團的五大主要股東中，有三家聯想控股作為最終控制人的公司，其他兩家，一家是作為自然人的楊元慶，一家是楊元慶作為最終控制人的Sureinvest Holdings Limited。

　　根據公開資料，Sureinvest Holdings Limited，是一家設立于英屬維爾京群島由楊元慶全資擁有的離岸公司。

　　根據聯想集團公告，自2013年3月31日至2015年9月30日，Sureinvest Holdings Limited共減持1.972億股，期間未有增持行為;期間楊元慶反復增持、減持后，大約增持了174萬股。

　　也就是說，在2013年3月31日至2015年9月30日期間，楊元慶總計減持了約1.955億股聯想股票，即使以8港元均價計算，楊元慶也減持了大約16億港元聯想股票，減持比例接近2%。我們在互聯網上搜索“楊元慶+減持”，最多的顯示是“五年凈賺70多億港元 楊元慶大幅減持挫傷股民信心”，來源為《法治周末》，其中指出：“楊元慶可謂聯想集團股民中的“股神”，每次減持都在當年高位，時機拿捏之準，令人嘆為觀止。”

原文轉自：http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/2016-02-17/doc-ifxpmpqp7870660.shtml