3年市值暴跌370億 暴風集團的故事為什么講不下去了

　　受益于2015年創業板牛市等利好因素影響，暴風集團自上市之初便得到投資者的瘋狂追捧，由7.14元的發行價一路上漲到最高327.01元。
　　但此后的業績并不得人意。資料顯示，2014年至2018年三季度，暴風集團營收分別為3.86億、6.52億、16.47億、19.15億、10.34億。但凈利潤僅為0.42億、1.58億、-2.42億、-1.75億、-6.16億。在增收不增利愈發嚴重的情況下，股價也一路下跌，截至2019年3月21日收盤，暴風集團報收11.19元，總市值較最高點蒸發超370億元。
　　而不久前剛剛發布的2018年度業績快報則顯示，2018年公司實現營收11.23億元，同比下降41.34%。歸母凈利潤虧損高達10.9億元，同比減少2076.34%。
　　主營業務增收不增利
　　事實上，在積極籌備上市時，曾帶來巨額廣告收益的暴風影音便多次錯失良機。此前，在各大視頻網站紛紛轉戰移動APP時，暴風影音于2012年才遲遲上線。而在各大視頻網站專注于版權和擴大市場規模時，暴風集團更是慢了半拍。
　　有分析人士指出，阻擋暴風影音繼續擴張的，是A股上市目標所附帶的盈利要求。在同期各大視頻平臺因版權和擴大市場規模而虧損成風時，暴風集團在2012至2014年連續三年實現3000萬以上的凈利潤。但付出的代價則是暴風影音在規模和版權上的掉隊。資料顯示，暴風集團在2014年營收僅為2.52億，而同期愛奇藝為28.73億元。
　　在錯失互聯網視頻發展機遇后，暴風集團在上市后開始發力。2015年，暴風集團推出暴風魔鏡和暴風TV，并試圖以31.05億元的價格收購甘普科技100%股權、稻草熊影業60%股權、立動科技100%的股權，以進軍影視、游戲、海外三大業務，完善其全球DT大娛樂戰略布局。
　　遺憾的是，2016年6月證監會以“收購標的公司的盈利能力具有較大不確定性”為由，否定了暴風集團的收購方案。如今再看，曾經風光一時的暴風影音早已在視頻平臺競爭中被日益邊緣化，暴風魔鏡的VR概念被時間證明是個偽風口。而暴風秀場、暴風影業和暴風體育則更是曇花一現。
　　唯一表現亮眼的暴風TV，在2016年實現營收9.3億元，遠超5.8億的傳統廣告業務。并于2017年擴大至13.5億。于是，暴風集團不得不把寶壓在暴風TV上，作出“All for TV”的戰略決策。
　　然而，電視領域的競爭并沒有想像中那么容易。面對早已占據大量市場份額的TCL、海信等老牌廠商，互聯網企業往往需要通過低價傾銷硬件賺取流量。2017年財報顯示，暴風電視的銷售毛利率僅為-7.15%。短期來看，暴風TV不僅對公司綜合銷售毛利率沒有正面的貢獻，反而還形成負面的拖累。
　　頻繁的股東減持和高管離職
　　在主營業務發展受困的同時，暴風集團還面臨頻繁的股東減持和高管離職。
　　1月3日，暴風集團披露部分首發股東減持公司股份計劃實施情況。公告顯示，自2018年9月以來，眾翔宏泰合計減持45.35萬股，套現522.43萬元；瑞豐利永減持111.41萬股，套現1000萬元；融輝似錦減持101.89萬股，套現905.81萬元。資料顯示，眾翔宏泰、瑞豐利3永和融輝似錦的實際控制人均為馮鑫。
　　除了馮鑫控制的三家公司，出手減持的還有暴風集團的董事和高管們。據了解，董事崔天龍2018年通過競價交易的方式先后6次減持，套現1412.32萬元；高管李媛萍減持11.66萬股，套現146.38萬元；高管張鵬宇減持6.85萬股，套現85.96萬元。
　　此外，暴風集團還經歷著一系列人事動蕩。資料顯示，上市前，公司董監高團隊除獨立董事外共14人。如今原董監高團隊除了董事長馮鑫，只剩下董事崔天龍和助理總裁李媛萍，其中2018年下半年有4位高管先后離職。
　　而近期公司實際控制人馮鑫被列入失信被執行人名單的傳言，則更是引發關注。3月10日，根據中國執行信息公開網披露的消息，暴風集團因勞動人事糾紛在此被列入被執行人名單，公司實控人馮鑫也被法院限制消費。不免引發輿論猜測，暴風集團是否要步樂視后塵？至3月12日，暴風集團發布公告稱，法院已刪除公司失信信息，而隨著相關合同糾紛的了結，實控人馮鑫的限制消費措施也被取消。
　　海外并購遭“爆雷”

原文轉自：https://tech.sina.com.cn/i/2019-03-25/doc-ihsxncvh5279977.shtml