雅虎遭多家搶購的背后故事

　如果一家公司年收入超過50億美元，平均每季度可以賺取2億美元以上凈利潤的話，我們可以肯定地說這幾乎是一家龐大的明星企業。然而如果把這個業績套在互聯網頭號門戶網站雅虎身上，那么迎接它的命運只能是三個字——“被賣掉”。昨日是微軟向雅虎發出并購通牒的最后期限，“如果雅虎不盡快與微軟協商，本周微軟將向雅虎發起敵意收購”。就在微軟與雅虎兩大主角拉鋸之時，先后有3個配角加入，分別是谷歌、美國在線、新聞集團，5個卷入互聯網第一大并購案的國際頂尖企業，它們之間究竟發生了什么？

　　主角微軟-雅虎

　　微軟強買 雅虎不強賣

　　其實，這不僅僅是雅虎公司的尷尬之處，而且正是互聯網行業競爭的殘酷之處。

　　投資者需要的是希望和信心。8億美元的年凈利潤無法給投資者繼續一個美好的夢。

　　微軟強迫雅虎接受446億美元的并購從本質上說是為雅虎的股東著想。實際上，對于大部分雅虎股東來說，把公司交給一家年營業額接近600億美元的軟件巨無霸顯然比留在雅虎CEO楊致遠手中要強得多。但是問題的關鍵在于這個價格值不值。

　　4月8日，雅虎董事長羅伊·博斯托克和首席執行官楊致遠在一封寫給微軟首席執行官史蒂夫·鮑爾默的信中強調：“我們仍認為，你們的建議不符合雅虎及其股東的最大利益。相當部分流通股股東向我們指出，你們的報價相當大地低估了雅虎的價值。我們將堅定地履行承諾，尋求能夠最大化股東價值的方式，不會允許你們或任何人以低于雅虎全部價值的價格收購公司?！辈贿^微軟顯然認為，446億美元的出價已經是高的了。較當時的雅虎股票價格已經溢價62%。

　　由于在金錢上談不攏，最終導致雅虎開始一系列的動作。微軟CFO克里斯·里德爾日前放出狠話，“如果雅虎不盡快與其進行協商，本周將向雅虎發起敵意收購”。里德爾重申倘若雅虎拒絕啟動談判，其將收回向雅虎提出的每股31美元現金加股票的收購報價。他認為雅虎管理層對公司價值有著“不切實際的預期”?？磥硪怀龊脩驅⒁涎?。

　　配角1谷歌

　　“遮遮掩掩”卷入“緋聞”

　　作為微軟收購雅虎最主要的受威脅者，谷歌被卷入和雅虎合作的緋聞顯得“遮遮掩掩”。這是因為在互聯網搜索上微軟加上雅虎也不及谷歌份額，當它拿起“反壟斷”大棒打微軟的時候，更怕這根大棒打向自己。

　　“沒有永久的敵人，只有永久的利益?！毖呕榱藬[脫被微軟收購的命運，爭取獨立運作，開始全面倒向了從前的競爭對手——谷歌。4月上旬，雅虎對谷歌的搜索廣告進行測試，并期望與后者在未來展開更為廣泛的合作。而對抗互聯網霸主谷歌正是微軟收購雅虎的目的。

　　從雅虎提供的資料顯示，此次和谷歌就搜索廣告業務的測試為期兩周。據知情人士透露，進行該測試的目的是，評估谷歌和雅虎可能開展的更廣泛的搜索廣告銷售外包計劃。

　　微軟在得知此消息后，立刻做出激烈反應。微軟發表聲明稱：“如果雅虎和谷歌之間達成任何最終合同，谷歌將握有搜索廣告市場90%以上的份額，這將大大降低該市場的競爭性，與我們收購雅虎的提議形成鮮明對比?！北M管微軟在軟件領域是業界巨人，但是在互聯網搜索行業，即便將來收購雅虎成功也僅僅能夠追平谷歌在搜索方面的優勢。雅虎此舉確實使微軟非常緊張。

　　4月16日，搜索廣告市場調研公司SearchIgnite公布的調查結果顯示，第一季度美國搜索廣告市場發生了令人意想不到的情況：處于被微軟收購邊緣的雅虎竟然從搜索巨頭谷歌手中搶奪了部分市場份額。

　　根據SearchIgnite的調查報告顯示，雅虎的搜索廣告客戶的花費激增57%，而谷歌的增長幅度只是雅虎的一半。這是否會對微軟收購雅虎產生質的影響，現在還很難說。

　　配角2美國在線(AOL)

　　雅虎利用AOL緩解壓力

　　這實在不是雅虎好的選擇。日漸式微的美國在線(AOL)在互聯網中已經掀不起什么波瀾了。而就在去年AOL還是微軟收購的目標之一，但是現在AOL的業績和影響力已經滿足不了微軟的胃口。和AOL合并只能意味著將加速雅虎的滅亡。

　　但雅虎方面似乎不依不饒。4月10日，華爾街人士透露雅虎和時代華納公司旗下的AOL正接近達成互聯網業務合并協議。這是一個可怕和驚人的決定。

　

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